La relación entre riesgo y rentabilidad es el primer concepto que se encuentra al aprender la gestión del riesgo en acciones y, a la vez, el que con más frecuencia se simplifica. La frase «a mayor riesgo, mayor rentabilidad» está muy extendida, pero es una relación general condicionada, no una regla garantizada. Este texto examina la relación entre riesgo y rentabilidad siguiendo el orden de la identificación del riesgo y ordena a la vez el significado de la palabra «volatilidad».
Identificación del riesgo: el objeto que trata la relación entre riesgo y rentabilidad
Cuando se habla a la vez de riesgo y rentabilidad, lo que se trata no es el tamaño del resultado, sino el grado en que el resultado oscila, es decir, la volatilidad. «Mucho riesgo» suele usarse en el sentido de que el margen de esa oscilación es amplio. Para ver la relación con precisión hay que partir del concepto de volatilidad.
El significado de la palabra «volatilidad»
La volatilidad es un concepto que indica cuánto puede oscilar un resultado hacia arriba y hacia abajo. Mucha volatilidad significa que puede moverse con fuerza en ambas direcciones, la buena y la mala; no es una expresión que prometa solo grandes ganancias. Si se pierde esta doble cara, el riesgo se lee solo como oportunidad.
Diferencia entre relación general y garantía
La relación entre riesgo y rentabilidad es solo una tendencia que se observa en varias situaciones y no garantiza un resultado concreto. Asumir un riesgo grande no trae necesariamente una rentabilidad grande; puede conducir más bien a una pérdida grande. La relación riesgo-rentabilidad tiene sentido cuando se entiende a la vez esa condicionalidad.
Atención
Este texto es material educativo que explica el concepto de la relación general entre riesgo y rentabilidad; no promete ninguna rentabilidad concreta ni evalúa tu tolerancia al riesgo.
Señales frecuentes: avisos cuando se malinterpreta la relación
Cuando la relación entre riesgo y rentabilidad se recibe mal aparecen señales como las siguientes. No son señales para operar, sino indicadores de repaso del aprendizaje.
- Recibir como garantía la frase «a mayor riesgo, mayor rentabilidad».
- Leer la volatilidad solo como oportunidad y borrar la posibilidad de pérdida.
- No distinguir entre la tendencia general y los casos individuales.
- Dar por hecho que al asumir un riesgo grande se recuperan las pérdidas.
Fase de prevención: un orden para asimilar el concepto de relación con equilibrio
Para entender sin malentendidos la relación entre riesgo y rentabilidad, ayuda el orden siguiente:
- Definir primero la volatilidadSe confirma ante todo que la volatilidad es un concepto que se mueve en dos direcciones.
- Separar tendencia y garantíaSe entienden por separado la relación general y un resultado determinado.
- Mirar a la vez la posibilidad de pérdidaSe consigna junto que un riesgo grande también puede llevar a una pérdida grande.
- Registrar condiciones y límitesSe anotan las condiciones en que se cumple esta relación y sus límites.
Vías de comprobación: cómo verificar por ti mismo los conceptos de riesgo y rentabilidad
Las explicaciones sobre la relación entre riesgo y rentabilidad pueden variar en su énfasis según el material; conviene comprobar directamente los materiales públicos de educación financiera y los documentos oficiales, y revisar el equilibrio del concepto.
- Lee directamente los materiales básicos sobre riesgo y volatilidad que ofrecen las instituciones públicas de educación financiera.
- Comprueba si el material que explica la relación trata también sus condiciones y límites.
- Distingue si la expresión «relación» presupone un producto concreto o si trata solo el concepto.
Con estas vías de comprobación podrás fijar tu propio criterio para que la relación entre riesgo y rentabilidad no se lea como una regla garantizada.