El método de diversificación es una forma de pensar que reparte entre varios activos el riesgo concentrado en un solo lugar. La razón de que este concepto se malinterprete con frecuencia es que da la impresión de que diversificar equivale a estar seguro. Sin embargo, el propósito original de la diversificación no es eliminar el riesgo, sino reducir el efecto que el riesgo propio de un activo concreto tiene sobre el conjunto. Este texto ordena los principios básicos del método de diversificación siguiendo el orden de la identificación del riesgo.
Identificación del riesgo: el tipo de riesgo al que apunta la diversificación
Para entender la diversificación hay que saber primero que el riesgo se divide en dos ramas: una es el riesgo limitado a cada activo individual y la otra es el riesgo que afecta al conjunto del mercado. Lo que el método de diversificación pretende mitigar es sobre todo lo primero, el riesgo propio de un activo concreto.
Distinción entre riesgo individual y riesgo de mercado
Un suceso ocurrido en un activo puede afectarle solo a él. Al repartir los activos entre varios, el peso del impacto de esos sucesos individuales sobre el conjunto se reduce. En cambio, cuando se mueve a la vez todo el mercado, el efecto mitigador de la diversificación es limitado.
El significado exacto de la expresión «diversificación del riesgo»
«Diversificar el riesgo» no significa hacerlo desaparecer, sino repartirlo entre activos de carácter distinto para reducir la influencia de un solo suceso. Si se pierde esta distinción, se atribuye a la palabra «diversificación» una sensación de seguridad excesiva.
Atención
Este texto es material educativo que explica el concepto del método de diversificación; no presenta una cartera de activos concreta ni evalúa tu tolerancia al riesgo.
Señales frecuentes: avisos cuando se malinterpreta la diversificación
Cuando el método de diversificación se entiende mal aparecen señales como las siguientes. No son señales para operar, sino indicadores de repaso del aprendizaje.
- Tener varios activos de carácter parecido y creer que ya hay diversificación.
- Creer que cuantos más activos, menor es el riesgo sin excepción.
- Esperar que la diversificación te defienda incluso cuando tiembla todo el mercado.
- Olvidar la razón de la diversificación y quedarse solo comparando las expectativas de cada activo.
Fase de prevención: un orden para asimilar el principio de diversificación sin malentendidos
Para asimilar conceptualmente el método de diversificación con exactitud, ayuda el orden siguiente:
- Dividir primero los tipos de riesgoSe habla de diversificación solo después de distinguir el riesgo individual del activo y el riesgo de mercado.
- Entender la correlación entre activosSe examina a nivel conceptual cuánto se mueven juntos los distintos activos en la misma situación.
- Marcar el riesgo que no se mitigaSe deja por escrito con claridad qué riesgo de mercado permanece pese a la diversificación.
- Registrar las condiciones de los supuestosSe anota también qué condiciones de mercado presupone este entendimiento.
Vías de comprobación: cómo verificar por ti mismo el concepto de diversificación
Las explicaciones sobre el método de diversificación pueden poner el acento en puntos distintos según el material, así que conviene comprobar directamente los materiales públicos y los documentos educativos básicos de los organismos oficiales, y verificar la coherencia del concepto.
- Lee directamente los materiales básicos sobre diversificación y riesgo que ofrecen las instituciones públicas de educación financiera.
- Comprueba si el material que explica los efectos de la diversificación trata también sus límites.
- Distingue si la explicación presupone un producto concreto o si trata solo el concepto.
Con estas vías de comprobación podrás mantener el equilibrio por ti mismo para que la palabra «diversificación» no se lea como una seguridad excesiva.